Contenido

• Pasos
• Parte 1 de 3: Cálculo del valor actual del principal de un bono
• Parte 2 de 3: Cálculo del valor actual de los pagos de cupones
• Parte 3 de 3: Cálculo de la tasa de descuento de los bonos

El descuento de un bono es la diferencia entre el valor nominal de un bono y su precio de venta. El valor nominal de un bono se paga a su propietario al vencimiento. Los bonos se venden con descuento (descuento) cuando la tasa de interés del mercado es más alta que la tasa del cupón. Para calcular el monto del descuento, debe encontrar el valor actual del principal del bono y el valor actual de los pagos del cupón.

Pasos

Parte 1 de 3: Cálculo del valor actual del principal de un bono

1. 1 Encuentre la información que necesita. El valor razonable del principal se calcula con base en las tasas de interés de mercado vigentes. Por lo tanto, debe averiguar el tamaño de la tasa de interés actual del mercado. También debe averiguar las fechas de vencimiento del bono y el número de pagos de cupones (pagos) por año.
   • Por ejemplo, ABV emite bonos a 5 años por un monto de 500,000 rublos al 10% anual. Los intereses se pagan semestralmente. La tasa de interés actual del mercado es del 12%.
   • En nuestro ejemplo, la tasa de interés actual del mercado es del 12%.
   • El plazo de vencimiento es de 5 años.
2. 2 Calcule la tasa de interés actual del mercado para un período de pago. Para hacer esto, divida la tasa de interés de mercado anual actual por el número de pagos de cupones. En nuestro ejemplo, la tasa de interés anual del mercado es del 12%. Los pagos de cupones se realizan semestralmente o dos veces al año. Por lo tanto, la tasa de interés de mercado para un período de pago es del 6% (0.12 / 2 = 0.06).
3. 3 Calcula el número total de pagos de cupones. Para hacer esto, multiplique el número de pagos de cupones para el año y el número de años hasta el vencimiento de los bonos. Encontrará el número de pagos de cupones desde el momento en que se compra el bono hasta que se canjea. En nuestro ejemplo, los pagos de cupones se realizan semestralmente o dos veces al año. La fecha de vencimiento es de 5 años. El número total de pagos de cupones: 5 * 2 = 10.
4. 4 Calcule el factor de conversión (PVIF). Se utiliza para calcular el valor actual de un bono con base en la tasa de interés actual del mercado. Fórmula para calcular el factor de reducción: ${ Displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, donde r es la tasa de interés para el período, n es el número total de pagos de cupones.
   • PVIF = ${ Displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • Valor presente del principal del bono = principal * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ rublos.

Parte 2 de 3: Cálculo del valor actual de los pagos de cupones

1. 1 Encuentre la información que necesita. El valor actual de los pagos de cupones se calcula con base en las tasas de interés actuales del mercado. Por lo tanto, debe averiguar el tamaño de la tasa de cupón anual y la tasa de interés anual del mercado. También debe averiguar el número de pagos de cupones (pagos) por año y el número total de pagos de cupones.
   • En nuestro ejemplo, la tasa de cupón anual es del 10% y la tasa de interés anual actual del mercado es del 12%.
   • Los pagos de cupones se realizan dos veces al año, por lo que el número total de pagos de cupones (antes del vencimiento del bono) es 10.
2. 2 Calcule la tasa de cupón para un período de pago. Para hacer esto, divida la tasa de cupón anual por el número de pagos de cupón. En nuestro ejemplo, la tasa de cupón anual es del 10%. Los pagos de cupones se realizan dos veces al año. Por lo tanto, la tasa de cupón para un período de pago es del 5% (0.10 / 2 = 0.05).
3. 3 Calcule el monto del pago del cupón. Para hacer esto, multiplique el monto principal del bono y la tasa del cupón para un período de pago. En nuestro ejemplo, el monto principal del bono es RUB 500,000. La tasa de cupón para un período de pago es del 5%. El monto de cada pago de cupón es de 25,000 rublos (500,000 * 0.05 = 25,000).
4. 4 Calcule la razón del valor presente de una anualidad simple (PVOA). Se utiliza para calcular la cantidad de pagos de cupones que se pagarían en ese momento.Este índice se calcula con base en la tasa de interés actual del mercado. Fórmula: ${ Displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, donde r es la tasa de interés de mercado actual para el período, n es el número total de pagos de cupones.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Calcule el valor actual de los pagos de cupones. Para hacer esto, multiplique el monto de un pago y el PVOA. Encontrará el valor actual de los pagos del cupón si se hubieran pagado en ese momento. Cálculo: 25000 * 7.3601 = 184002 rublos: este es el valor actual de los pagos de cupones.

Parte 3 de 3: Cálculo de la tasa de descuento de los bonos

1. 1 Encuentre la información que necesita. Necesitará los resultados de los dos cálculos anteriores, es decir, necesita conocer el valor presente del principal del bono y el valor presente de los pagos del cupón. También necesitará el valor nominal del bono.
   • En nuestro ejemplo, el valor presente del principal es $ 279.200.
   • El valor actual de los pagos de cupones es de RUB 184002.
   • El valor nominal de los bonos es de 500.000 rublos.
2. 2 Calcula el precio de mercado del bono. Este es el precio al que se puede vender un bono y se calcula sobre la base de la tasa de interés actual del mercado. El precio de mercado es igual a la suma del valor presente del principal y el valor presente de los pagos del cupón.
   • En nuestro ejemplo, el precio de mercado del bono es: 279200 + 184002 = 463202 rublos.
3. 3 Calcula el descuento del bono. Compare el precio de mercado calculado del bono con su valor nominal. En nuestro ejemplo, el precio de mercado es inferior a la par. En consecuencia, los bonos se venden con descuento.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rublos.
   • El descuento del bono es igual a 36798 rublos.
4. 4 Calcula la tasa de descuento del bono. Se expresa en porcentaje y caracteriza el monto del descuento. Divida el monto del descuento por el valor nominal del bono. En nuestro ejemplo, divida $ 36,798 por $ 500,000.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • La tasa de descuento de los bonos es del 7,36%.